Ahora puede invertir a la baja con ETFs

Lyxor Asset Management trae a España uno de los dos ETFs inversos con los que cuenta en la actualidad: el Lyxor ETF Short Strategy Europe, que replica una estrategia bajista sobre uno de los principales índices europeos de renta variable: el DJ Stoxx 600, que agrupa 600 valores de gran, mediana y pequeña capitalización (éstos dos últimos ocupan el 25% del total de la capitalización del índice) de todos los países europeos, no sólo de la zona euro.

Para replicar una estrategia bajista...

Tiene que haber otro que se calcule con esa finalidad. Para replicar a la inversa el DJ Stoxx 600, Lyxor AM ha escogido el índice SGI Europe Short Strategy, cuya evolución depende de:

  1. Los movimientos del índice DJ Stoxx 600, que se trasladarán al índice a través de una evolución de igual amplitud, pero de sentido contrario.

  2. El valor del tipo de interés EONIA, o tipo a un día del mercado interbancario de la zona Euro. El hecho de replicar una estrategia de venta en corto, supone que se remunere el montante obtenido por esa venta a un tipo de interés. Esto supone que el dinero invertido en el ETF no tiene que soportar el coste de oportunidad de cualquier otra inversión en contado.

  3. Tiene en cuenta, a la hora de calcular su valor, el 100% de los dividendos entregados por las acciones que componen el DJ Stoxx 600, es decir, el importe bruto, y no el  neto, o resultante tras los dividendos. El valor de una acción en bolsa descuenta el dividendo en la fecha ex-dividendo, valor que es tenido en cuenta por el índice SGI Europe Short Strategy. Si tuviera en cuenta sólo el 85% de ese dividendo, su evolución sería menos eficiente, ya que incorporaría un mayor tracking error.

  4. los costes de pedir prestadas las acciones que componen el índice DJ Stoxx 600, para proceder a su venta. Este coste minora el rendimiento del índice.

El Lyxor ETF Short Strategy Europe es una herramienta “satélite”, que tiene como objetivo diversificar una cartera aportando una fuente de sobre rentabilidad en contextos de mercados bajistas, e incluso planos. Permite, por lo tanto, la realización de diferentes estrategias, tales como:

  1. Una estrategia direccional consistente en tomar una posición a la baja en el mercado europeo.

  2. Una estrategia de cobertura del riesgo de bajada de una cartera de acciones europeas, o al menos con correlación alta con el índice DJ Stoxx 600

  3. Estrategias tácticas denominadas “long/short” sobre el mercado europeo, mediante la combinación del Lyxor ETF Short Strategy Europe con alguno de los muchos ETFs sectoriales sobre el Stoxx 600 que cotizan en Europa.